W biznesie często mówi się, że „pieniądz robi pieniądz”, ale czy na pewno? Dźwignia finansowa to mechanizm, który może przyspieszyć rozwój firmy, umożliwiając większe inwestycje bez angażowania kapitału własnego. Dzięki zewnętrznemu finansowaniu przedsiębiorstwa mogą szybciej skalować działalność, zwiększać przychody i poprawiać rentowność. Jednak im wyższy poziom zadłużenia, tym większe ryzyko – każdy kredyt czy pożyczka wiąże się z koniecznością spłaty odsetek, które mogą obciążyć firmę i zmniejszyć jej stabilność finansową.
Dźwignia finansowa to mechanizm finansowy polegający na wykorzystaniu kapitału obcego (np. kredytów, pożyczek) w celu zwiększenia potencjalnych zysków z inwestycji. Jest to strategia stosowana zarówno przez przedsiębiorstwa, jak i inwestorów indywidualnych.
Korzystanie z efektu dźwigni finansowej niesie ze sobą szanse i zagrożenia. Z jednej strony wspieranie przedsięwzięć finansowaniem zewnętrznym pozwala przedsiębiorstwu szybciej się rozwijać oraz zwiększyć przychody i rentowność kapitału własnego.
Jednak z drugiej strony im większy jest udział długu w kapitale firmy, tym większe ryzyko ona ponosi. Ryzyko to wynika z niepewności co do faktycznej stopy zwrotu z danego przedsięwzięcia, która może zarówno w sposób pozytywny, jak i negatywny odbiegać od oczekiwanej wysokości.
Finansowanie dla firmy - sprawdź jakie masz możliwości >>
Efekt dźwigni finansowej może być pozytywny, gdy zaciągnięcie dodatkowych zobowiązań skutkuje poprawą rentowności biznesu. Ale może być również negatywny (tzw. maczuga finansowa) w sytuacji, gdy dodatkowe koszty np. wynikające z konieczności płacenia odsetek od użyczonego kapitału prowadzą do obniżenia stopy zwrotu z kapitału własnego.
W związku z tym, aby osiągnąć pozytywny efekt dźwigni finansowej należy korzystać z finansowania zewnętrznego jedynie wtedy, kiedy koszt jego pozyskania jest niższy niż zysk z przedsięwzięcia, które realizujemy z udziałem tego kapitału.
Sprawdź jak zapewnić firmie płynność finansową >>
Mechanizm dźwigni finansowej zaczyna działać po skorzystaniu przez daną firmę z obcego finansowania np. po zaciągnięciu pożyczki czy skorzystaniu z faktoringu.
Pozwala on na zwiększenie dochodowości danego przedsięwzięcia dzięki finansowaniu zewnętrznemu, w porównaniu z przychodami możliwymi do wygenerowania przy wykorzystaniu wyłącznie środków własnych przedsiębiorstwa.
Dźwignię finansową można obliczyć na dwa sposoby – dzieląc:
Wynik większy od 1 wskazuje na pozytywny efekt dźwigni finansowej. Jeśli poziom dźwigni finansowej wynosi 2, oznacza to, że wzrost zysku operacyjnego o 10% spowoduje wzrost zysku brutto o 20%. Wynik poniżej 1 wskazuje, że zaciąganie dodatkowych zobowiązań nie przyniesie pożądanego efektu.